jbo竞博：安井食品、味知香短板知多少预制菜好赛道贵在做好9月17日，据央视网报道，浙江杭州一对新人在酒店定了一款价格不菲的婚宴套餐，事后却被告知十六道菜中预制菜占到七成。

　　随着舆情发酵，有网友声讨商家失信，有的对预制菜侵蚀大众餐厅担忧，有的认为这是趋势所向、做好行业标准、规范引导就好。

　　9月23日，随着教育部定调预制菜不宜进校园，行业再上风口。裹挟其中的概念股、从业者将何去何从？如何把好产业线、实控人生变疑云，高管减持追问

　　比如安井食品，2023上半年营收约68.94亿元，同比增长30.7%；归母净利约7.35亿元，同比增长62.14%。预制菜为第一大业务，贡献营收21.99亿元，同比增长58.19%。

　　除了开发单品，今年6月9日安井食品审议通过《议案》，拟投资约7亿元新建年产10万速冻食品生产线、仓储中心和综合楼。大力加码预制菜、展示更多成长性之意浓郁。

　　9月10日，安井食品公告，控股股东福建国力民生科技发展有限公司（下称国力民生）原大股东章高路不再持有股权，杭建英以29.94%股权成为第一大股东。

　　其一，章高路出让股份的价格远低于市场价。其二新进大股东从出现在国力民生股东名单，到成为大股东仅耗时一月。

　　其中，章高路先将28.54%股权转让给王苏；而后，王苏又将所获股份与自己名下0.02%股份一同转让给了王继娟。

　　公开信息显示，王苏是章高路母亲，王继娟是王苏姐姐，章高路大姨。股权转让完成后，王继娟成国力民生第二大股东，持股比28.94%。

　　外界疑问在于，章高路为何要先将相关股份转让给王苏？为何不是两人分别向王继娟转让股份？作为创始股东，章高路因何放弃实控人之位？

　　据长江商报，若按本次易主公告前一个交易日收盘价131.37元/股计，章高路间接持有安井2092.62万股，对应市值27.49亿元。

　　除了上述谜之操作，新进大股东杭建英的迅速崛起也吸引眼球。企查查显示，今年8月7日其才首次入股国力民生。

　　不过深究看，杭建英早在2022年9月便有布局。彼时，杭建英女儿杭华认缴出资500万元，获得国力民生1.996%股权。

　　据长江商报，2022年底章高路、陆秋文、戴玉寒、孙钢、王苏、王继娟、杭华持有的国力民生股权比为30.54%、25.15%、21.96%、15.97%、2.40%、2%、2%。

　　2023年8月3日，杭华与杭建英持股比升至23.9521%。9月7日，随着杭华退出国力民生，这出掌权大戏已铺好大幕。

　　据投资时报，2022年6月2日至9月27日间，国力民生曾减持安井食品股票520.47万股，占总股本比1.77%。变动后持股比由31.77%调至30%。

　　进入2023年，减持动作再有加码。截至6月15日收盘，国力民生已累计减持股份1466.47万股，占总股本5%，持股比降至25%。

　　即从去年6月初至今年6月15日，短短一年多时间，国力民生共计减持近2000万股，累计套现29.58亿元。

　　高管层也没闲着。2022年12月8日至12月30日间，安井食品董事、总经理张清苗因自身资金需求，共减持169.87万股，减持比0.5792%，减持总额2.77亿元。安井食品董事长刘鸣鸣，同样出于自身资金需求考虑，2022年11月23日至今年1月16日间减持320万股，减持比和总金额为1.09%、5.06亿元。

　　叠加实控人变更，难免让外界犯些嘀咕，安井食品发展前景如何呢？章高路虽不再是实控人，同花顺显示其仍是公司副董事长、董事会董事。那么，章高路与杭建英，谁又将决定公司走向呢？

　　对于营利双高增，安井食品解释系三方面原因：其一传统速冻火锅料制品和速冻米面制品营收稳步增长；其二公司预制菜肴板块业务增长；其三公司降本增效，促销人员、广告等费投入下降。

　　拉长视线，营利双增已持续七年：2016年至2022年营收平均增速约25.13%，净利平均增速约37.15%。且自上市以来，公司累计分红 7 次，分红高达10.29 亿元，俨然白马股姿态。

　　但若深入基本面，一些隐忧短板也不能忽略。2020年至2022年，安井食品销售毛利率25.68%、22.12%、21.96%，连续负增。同期，千味央厨毛利率为21.71%、22.36%、23.41%，呈递增态势。同样市场环境，一升一降间，安井食品是否该反思了？

　　2023上半年毛利率22.10%，同比上升0.24个百分点。但二季度毛利率为19.86%，同比下降0.13个百分点，环比下降4.85个百分点。

　　从支出看，关键的研发投入还需加把劲。2020年至2022年研发费为7352.20万元、8779.13万元、9332.76万元；同期销售费为6.44亿元、8.49亿元、8.73亿元。后者约是前者的8.70倍、9.65倍、9.39倍。

　　2023上半年，公司期间费用为5.74亿元，同比减少3274.28万元。其中，研发费用同比下降9.23%，销售费用则增长2.37%。

　　行业分析师郭兴表示，预制菜外延广泛、方兴未艾，更离不开研发加持。尤其标准体系、认证体系、追溯体系不统一，让外界对其健康程度、品质水平、特色体验产生疑虑。近期的进校园讨论吐槽最多的便是不健康。安井食品要想坐稳预制菜龙头，营销只是面子，强化研发、提升产品力才是里子。

　　不算苛问，浏览黑猫投诉，截至2023年9月26日，安井食品相关投诉累计94条。数量真心不算多，可反映的产品质量质疑需引起企业反省。

　　8月21日，投诉编号显示，一消费者8月20日在本地超市购买商品安井丸子，最终吃出一根长头发；

　　9月6日，投诉编号显示，一消费者在直播间买的安井火锅丸，冲着到手22包下的单，收到货后只有8包，去找客服要说法得到的回复是本身就是8包。该消费者怀疑他们挂羊头卖狗肉，遂申请退货，但客服拒绝了请求.......

　　客观而言，身处快消赛道，用户千人千面，人人满意并不现实。上述投诉，或也有偏颇片面处。然守好食安红线、重体验强口碑，也是企业发展之本。尤其品质化、健康化大潮下，消费者从不缺选择。

　　8月28日其发布半年报：营收约4.17亿元，同比增加10.3%；归属于上市公司股东的净利约7468万元，同比增加6.12%。

　　然而双增的业绩，并没提振多少资本信心。截至9月26日味知香收盘价38.82元/股，较8月29日的40.35元基本滞涨。较2月的61.57元高点更缩水超三成。

　　公开信息显示，味知香创立于2008年，创始人夏靖。早年间，夏靖与妻子曾在菜场摆摊，后受顾客需求启发开始专注半成品菜。目前企业主营业务聚焦于半成品菜的研发、生产和销售。

　　主营产品包括牛肉类、羊肉类、猪肉类、家禽类、水产类、汤煲类、火锅类、素菜类。构建起味知香馔玉两大品牌。其中，味知香通过经销店和加盟店面向终端消费者，馔玉产品通过批发经销商服务于餐饮、团餐等客户。

　　2021年4月，味知香头顶预制菜第一股光环正式上市。得益于赛道热度收获十连板，市盈率最高近98倍。不过随后开始震荡下行，最新市盈率已不足37倍。

　　之所以失去热度，与业绩表现不无关系。2020年至2022年，味知香营收为6.22亿元、7.65亿元、7.98亿元，对应增速14.76%、22.84%、4.40%。归母净利为1.25亿元、1.33亿元、1.43亿元，对应速分别为45%、6.06%、7.95%。

　　海阔凭鱼跃，天高任鸟飞JBO竞博官网。坐拥蓝海赛道、头顶第一股期许，走向全国自然更具成长性。而味知香上市两年，仍集中依赖度这么高，难免让外界质疑成长能力、市场运营水平。

　　据招股书，公司上市拟募6.54亿元，用于年产5千吨的食品用发酵菌液及年产5万吨发酵调理食品项目研发检验中心和信息化建设项目营销网络和培训中心建设项目及补充流动资金。

　　2020年至2022年，公司账面货币资金3.30亿元、5.63亿元、8.05亿元JBO竞博官网。同期资产负债率8.34%、4.40%、6.97%，且账面没有短期借款。由此被质疑不缺钱却募资补流。

　　2023年8月31日，味知香公告称，分别斥资3000万元购买了宁波银行、中国工商银行的结构性存款产品。此举是为提高暂时闲置募资使用效率、降低财务费用、增加股东回报。

　　另一厢，公司董事会于4月通过拟将公开发行募投的研发检验中心和信息化建设项目、营销网络和培训中心建设项目延期的决定。

　　众所周知，募资用途关乎企业成长空间、发展可能性，背后是无数投资者的殷殷期许。商场如战场，瞬息万变不等人。一边是用宝贵募资理财，一边是关乎企业发展项目的延期，试问公司战略规划是否严谨、执行力多强？短利与长益孰轻孰重呢？

　　截至2023年6月30日，公司第一大股东为创始人夏靖，直接持有755.50万股，占总股本比54.75%，间接通过苏州市金花生管理咨询企业（有限合伙）持有5.63%股份，合计持有60.38%股份；第二大股东为夏靖表兄夏九林，持有1035万股JBO竞博官网，占总股本比7.50%。

　　行业分析师孙业文认为，企业发展早期，家族管理有利运营稳定性、决策高效性。而成长到一定规模后，现代企业管理就是重中之重。家族企业治理透明性、决策开放性、精准度、前瞻度，团队人才培养、提升空间等都是焦点。味知香目前面临的问题或许便源于此。

　　2020年至2022年，味知香销研发费为125.23万元、225万元、341.18万元。2023上半年为200.22万元，同比增加19.26%。持续增长值得肯定，到与安井食品、千味央厨等相比，投入体量仍相对较低。

　　虽然味知香表示，随着新产能即将投产，公司业务规模不断扩大，需配备更专业的人才。公司将以现有团队为基础，保证公司人才队伍稳定的同时加强引进高精尖专业人才，充实公司的人才储备。

　　要知道，味知香客户群以C端为主。2022年to C与to B的收入比接近7：3，这意味着企业运营复杂度较高，用户体验、品控风控难度不小，研发创新重要性毋庸置疑。

　　比如销量领先的宫保鸡丁预制菜，有消费者吐槽产品有碳酸氢钠和含白糖网上没有提前说，各种添加剂，号称0添加？打开后量小，又咸。

　　《2022年中国连锁餐饮行业报告》指出，当前国内预制菜市场85%以上的需求仍在B端，小吃快餐店、连锁餐饮店、主打外卖的餐饮店、团餐等是预制菜应用的主要场景。未来B端仍是主流场景，C端还需要时间教育市场。

　　在这样的市场背景下，味知香主攻C端难能可贵，有稀缺价值。但也意味着做好品控风控、扎实产业链、渠道品牌力的重要性、挑战难度。说千道万，想对得起第一股期待，做大做强势必要把好产品关、质量关、特色创新关。每多一分研发费，消费者便有可能多一分满意，味知香也就多一分胜算。

　　据iiMediaResearch（艾媒咨询）数据，2022年中国预制菜市场规模达4196亿元，同比增长21.3%，2026年有望达10720亿元。可谓一片蓝海。

　　今年中央一号文件更是提出，提升净菜、中央厨房等产业标准化和规范化水平，培育发展预制菜产业。进一步为预制菜发展指引了方向。

　　随着多地将预制菜明确写入政府工作报告，并提出预制菜3年计划5年计划等，建设创新平台、壮大产业集群、培育示范企业，预制菜产业发展的爆发仍在前夜，正在跑步进入黄金期。

　　行业分析师于盛梅表示，大众讨伐的靶子更多是预制菜肴。实际上预制菜还包括即食的八宝粥；即热的速冻汤圆、自热火锅；即配的免洗、免切净菜等等。某种程度上讲，我们生活中早已遍布预制菜，既有效降低餐厅运营成本，也方便万千家庭饮食，未来产销两旺是大趋势。当务之急应是统一标准，从业者加强品控敬畏、开拓特色壁垒，将好生意真正做好。

　　食品产业分析师朱丹蓬也认为，国家应当加快制定预制菜行业统一国家标准规范，解决预制菜行业小、散、乱的现状以及可能产生的食品安全问题。

　　在他看来，关于预制菜的发展，我们首先要推动行业国标出台，其次再讨论预制菜进校园的问题，最后考虑食品安全以及营养和风味的保障等等。

　　简言之，无论外部争议还是自身短板，都只是小波澜。安井食品、味知香能否抓住宝贵窗口期，快速补短扬长，决定了二者今后的市场地位。

　　6月9日，安井食品审议通过《关于对外投资建设四川安井三期项目的议案》，拟投资约7亿元新建年产10万速冻食品生产线、仓储中心和综合楼。

　　味知香发展重心则在产品和渠道。公司称一直采取多品类多品种产品开发策略，目前已拥有8大品类，300多款产品。

　　此外，2023下半年，公司将实行1+N模式，在不同的区域或城市寻找大经销商。用大爆品的思维做产品，以点带面发掘客户，服务客户。

　　不变也不行了。随着舆情发酵，加强顶层设计、监管细化的呼声日高。这意味着行业竞争门槛提升、也意味着大众预期提升。安井食品、味知香想要守住江湖地位、真正把好生意做好，扬长避短的时间并不多。